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本报记者 周潇枭 北京报道

中央经济工作会议 前瞻

十九大释放的信号表明,中央政府继续推进改革的决心很大,中央政府改革方案的执行力会有明显提高,这些对信用评级都是积极因素。

2017年中国经济增长超出外界预期,世界经济也呈现出金融危机后最好增长态势。

一年一度中央经济工作即将召开,如何研判2018年世界经济和中国经济形势,以及洞蠓⑹笔辈始苹中国财政、货大发时时彩投注技巧币政策的影响,受到市场高度关注。

近日,穆迪董事总经理、亚太区首席信用总监戴乐贤(Michael Taylor)接受21世纪经济报道记者专访,戴乐贤认为2018年世界大发时时彩平台叫什么经济可能呈现出普遍增长态势,这将惠及包括中国在内的出口导向的亚太国家。

戴乐贤表示,“我们对中国2018年的评级展望是稳定的,各方面风险是平衡的”。

2018年世界经济前景乐观

《21世纪》:如何看待2018年世界大发时时彩是国家的吗经济形势?

大发时时彩输钱 Michael Taylor:我们预计2018年世界经济将有稳健的增长。G20国家(世界最大的20个经济体)预计会有超过3%的增长,其中,发达国家像美国预计增长2.3%,欧盟地区也将迎来较强劲的增长,新兴市场国家经济增速可能超过5.5%。

金融危机后,我们看到部分国家在增长,其他国家经济陷入停滞。相较于过去10年时间,2018年世界经济的亮点在于,世界经济可能呈现出普遍增长态势。

《21世纪》:2018年需要提防什么风险?有可能发生什么样黑天鹅事件?

Michael Taylor:黑天鹅事件有点难以预测。一些潜在风险点可能会改变我们2018年整体乐观的预期,但这类黑天鹅事件发生的可能性很低。

第一个潜在风险点在货币政策收紧力度超预期。我们预计2018年美联储会加息三次,这是渐进的政策调整节奏,预估美国经济2018年增长2.3%,是基于这个前提。如果美国通胀超预期,美联储加息步伐加快,这势必会造大发时时彩是官方的成资本市场的波动。当然,我们认为美联储加息超预期的可能性较低,因为目前并没有通胀抬头的迹象。

第二个潜在风险点在世界贸易。2017年世界贸易呈现明显回暖态势,我们预计贸掖蠓⑹笔辈拭夥炎转好的趋势会延续到明年。但如果全球贸易体系发生很大改变,贸易变得更加碎片化、大发彩票重庆时时彩是黑平台吗贸易保护主义盛行的话,这对世界经济的恢复无疑是一大打击。

第三个潜在风险点来自政治领域。如果局部地区发生军事冲突,比如朝鲜半岛局势趋紧等,也会对世界经济造成冲击。当然,同样地,我们仍然认为发生军事冲突的可能性很低。

亚洲地区没有资金流出压力

《21世纪》:市场很关注美国可能推出的减税法案,减税方案如果生效,会对美国经济带来什么影响?

Michae大发时时彩的开奖结果l Taylor:现在美国参众两院正在协商方案,最终减税方案还没有出台。

我们对美国明年2.3%的增长预期中,已经包含了美国可能出台的减税等财政刺激计划,但财政政策在扩张的同时,美联储还在加息,货币政策在收紧。

减税会削减政府收入,如果政府支出承诺没有相应调减,政府债务可能会上升,这对信用有消极影响。从中长期来看,美国政府确实面临一系列财政挑战,尤其在社会保障方面存在支出压力等。

与债务上升相对的其他积极因素,包括美国拥有较强的经济实力,目前经济体量仍然是第一,拥有创新能力较强的工业体系,大发时时彩一分钟计划经济自我调节能力较强等。

美国出台大规模减税方案,中长期究竟会对美国政府信用产生什么影响,现在还不好判断。

《21世纪》:美元加息等政策调整大发时时彩是哪开奖的,会对其他国家造成什么影响?

Michael Taylor:美元加息的影响更关键。不过,之前货币政策周期的作用机制正在改变。亚洲央行跟随美元加息步伐的趋势在改变:美联储加息有一年了,大部分亚洲央行并没有跟随,上周加息的韩国是第一个跟随加息的亚洲国家。

亚洲国家面临资本流出压力的趋势也在改变。亚洲地区仍然是增长最快的区域,吸引着大量的投资,这抵消了美元加息带来的资本流出压力,目前并没有资本流出的压力。

此外,亚洲地区有更多本土资金,这些本土资金不会跟随美元加息回到美国,也是造成这些改变的原因之一。

2018年需要观察的一点在于,亚洲央行是否会跟随美元加息的脚步。从目前来看,2018年亚洲国家可能不会加息,也不会面临很大的资本外流压力。

去杠杆是积极信号

《21世纪》:十九大描绘了中国发展图景,未来中国经济会有哪些显著改变?

Michael Taylor:十九大释放的信号表明,中大发时时彩作弊器央政府继续推进改革的决心很大,中央政府改革方案的执行力会有明显提高,这些对信用评级都是积极因素。

未来需要观察的在于政策走向,改革会推进到哪一步,在追求经济增长、维持经济社会稳定、推进改革等诸多议程中,优先顺序究竟是怎样的。我们不认为十九大之后政策会急剧改变,当前的政策仍然会延续,改革会按现有的步伐继续推进。

在十九大召开之前,我们就看到政府推出了不少去杠杆政策,这对于解决债务问题非常重要。十九大对经济质量的强调,而不是片面追求经济增速,这都是积极迹象。

大发时时彩辅助 《21世纪》:如何看待2018年中国经济形势?

Michael Taylor:我们预计2017年中国经济增速为6.8%,上半年经济增长6.9%,下半年增速有所下降,全年大致增长6.8%〈蠓⑹笔辈柿⒍吩趺赐妫2018年会在这个基础上略有下行这与去杠杆有关。

中国政府要降低经济杠杆率,要收紧信贷融资规模,经济增速会相应下调。我们看到,过去中国经济的资金使用效率在下降,每单位GDP需要投入更多资金。政府如果要维持当前经济增速,在减少信贷投放强度的同时,需要提高资金使用效率。但提高资金使用效率,是多方面政策改革的结果,政府难以直接调控。

总的来说,2018年中国经济增速会略有下降,但并不会出现明显下行压力。从中长期来看,提高资金使用效率,大发时时彩怎么玩才能赢降低经济杠杆率,对于经济稳健增长至关重要。

《21世纪》:美元加息是否会影响2018年中国货币政策?

Michael Taylor:2018年中国仍然会执行资本管制政策,这使得中国央行能执行更独立的货币政策,美元加息并不会造成中国央行的加息。

不过,货币政策是一方面,收紧银根是另一方么蠓⑹笔辈使俜酵炬。随着去杠杆的推进,对影子银行体系监管力度加大,信贷渠道收紧、监管趋严等,中国央行虽然没有加息,但公司债等公开市场利率实际却在走高。

2018年政策层面需要平衡好的一点在于,收紧银根、监管趋严等,会对信贷供应、资金成本带来影响,这可能导致部分借款人偿债压力加大。

大发时时彩是由哪里开大发时时彩组三是什么意思奖 《21世纪》:如何看待2018年中国财政政泊蠓⑹笔辈仕跛,中国财政政策空间有多大?

Michael Taylor:中国政府现在仍有一定财政空间。2018年中国积极的财政政策,包括预算内赤字,也包括政策性银行、地方融资平台等支出。

中国近些年也在推动地方融资平台的改革,让他们的行为更为透明,将他们的商业融资和公益项目大发时时彩怎么看中奖融资区隔开来。我们的看法是,部分地方融资平台债务未必是政府债务,但地方政府可能需要承担一定连带责任。

我们对中国2018年的评级展望是稳定的,各方面风险是平衡的。